Нацбанк продолжает цикл смягчения монетарной политики, поскольку видит устойчивую тенденцию к замедлению инфляции до цели 5%.
Глава Нацбанка Я. Смолий на пресс-брифинге относительно решений по монетарной политике сказал:
«Ми підвищили прогноз темпів економічного зростання на 2019–2020 роки до 3,5% та на 2021 рік – до 4%. Це зумовлено стійкішим внутрішнім попитом, збільшенням продуктивності у сільськогосподарському виробництві і поліпшенням споживчих настроїв….
Ми бачимо наразі два ключові ризики для реалізації зазначеного макропрогнозу, зокрема зниження інфляції до цілі у 2020 році.
Перший – відтермінування укладання нової програми співпраці з МВФ.
Другий – посилення загроз для макрофінансової стабільності, насамперед внаслідок рішень українських судів.
Реалізація цих ризиків може погіршити курсові й інфляційні очікування та ускладнити доступ до міжнародних ринків капіталу в умовах пікового боргового навантаження на державу.
Також актуальними залишаються такі ризики: повне припинення транзиту газу з Росії територією України, посилення торговельних війн та підвищення турбулентності на глобальних фінансових ринках, ескалація військового конфлікту та нові торговельні обмеження з боку Росії.
Чому за таких ризиків ми знизили облікову ставку на 1 процентний пункт?
Ризики є, однак вони ані посилилися, ані зменшилися з часу попереднього рішення з монетарної політики. Тобто баланс ризиків з початку вересня не змінився. Але змінилися економічні передумови – спостерігається більш стрімке зниження фундаментального інфляційного тиску, ніж ми передбачали. Це створило підстави для дещо швидшого пом’якшення монетарної політики у цьому році, ніж передбачав попередній макроекономічний прогноз, і Правління отримало змогу знизити облікову ставку одразу на 1 процентний пункт до 15,5%.
Прогнозний сценарій Національного банку передбачає подальше зниження облікової ставки до 8% на кінець 2021 року за умови стійкого зниження інфляції до цілі 5%. Однак фактична швидкість, фактичні кроки, якими ми будемо прямувати до позначки 8%, буде залежати від багатьох передумов. Мова йде як про реформи, передбачені меморандумом про взаємодію між Урядом та Національним банком, так і про судову реформу як необхідну передумову забезпечення верховенства права в Україні.