архив: 02.05.2018-31.05.2018

Рынок недвижимости Украины является недооцененным - Cushman & Wakefield.

Согласно ежеквартальному Европейскому индексу справедливой стоимости, который определяется компанией Cushman & Wakefield на основе анализа 123 европейских рынков офисной, торговой и логистической недвижимости, 12 рынков снизили свои позиции, и такое же количество, наоборот, повысили, что отражает общую тенденцию к уменьшению количества наилучших активов для инвестиционных возможностей в первом квартале 2018 года.

С помощью запатентованной метрики каждый рынок был сопоставлен со «справедливой стоимостью» - адекватной компенсацией за риск владения инвестором основными активами в течение пятилетнего периода. В первом квартале 2018 года только 19% индекса были классифицированы как «недооцененные».

Логистика остается наиболее привлекательным сектором, причем 46% рынков классифицируются как «недооцененные», а только два как «оцененные в полной мере».

В число пяти наиболее «недооцененных» рынков Европы вошли Москва (торговая и офисная недвижимость), Дублин (логистическая недвижимость), Будапешт (торговая недвижимость) и Лиссабон (логистическая недвижимость).

Крупнейшие офисные рынки, такие как Лондон, Вена и Стамбул, классифицируются как полноценные. Они достигли самого низкого исторического уровня доходности с ограниченным прогнозом снижения ставок доходности и, во многих случаях, умеренными ожиданиями относительно роста стоимости арендных ставок.

Отчет показывает, что регионы Центральной и Восточной Европы продолжают демонстрировать здоровый баланс между «справедливо оцененными» и «недооцененными» рынками, в отличие от Германии, Бенилюкса (Бельгия, Нидерланды и Люксембург) и скандинавских стран, где лишь несколько рынков с «заниженной стоимостью» активов.

«Результаты наших исследований отражают тот факт, что мы находимся на более поздних этапах цикла недвижимости, причем многие рынки обозначены как оцененные в полной мере. Это не значит, что ценностная стоимость или возможности недоступны, все зависит от стратегий инвесторов, но в целом существует меньше возможностей для инвестиций в недооцененные активы.
После рекордного объема квартальных инвестиций в размере 112 млрд. евро в четвертом квартале прошлого года, активы самого лучшего качества по всей Европе становятся все более дефицитными по мере созревания экономического цикла. Это привело к тому, что первые три месяца этого года были наименее активным кварталом за период с 2014 года в точки зрения размера инвестиций в сумме 49 млрд. евро.
Логистические рынки Дублина и Лиссабона находятся в пятерке недооцененных рынков Индекса. Португальская экономика, в частности, показывает хорошую динамику, со сбалансированным сочетанием потребления, инвестиций и экспорта. В прошлом году объемы экспорта были самыми высокими за последние десять лет, и положительная тенденция продолжилась в 2018 году. Мы ожидаем дальнейшего снижения ставок доходности в течение прогнозируемого периода, что будет поддерживаться здоровыми инвестиционными объемами и значительным спросом на рынке аренды.
В целом мы ожидаем, что доходность снизится для отдельных рынков в 2018 году, поскольку объем капитала помогает поддерживать конкуренцию за качественные активы. Однако с конца 2018 года и в дальнейшем высокая доходность государственных облигаций будет означать, что инвестиции в недвижимость будут выглядеть менее привлекательными», - считает Риккардо Пиццути, старший аналитик департамента аналитики региона ЕМЕА компании Cushman & Wakefield.

«Сужение круга инвестиционных возможностей на зрелых европейских рынках создает потенциал для роста интереса к периферийным рынкам Европы. Мы уже видим инвестиционную заинтересованность странами, которые являются нашими близкими соседями (Румыния, Венгрия, Словакия, а также Болгария, Хорватия, Сербия), так и Украина имеет шанс привлечь потенциальных инвесторов на свой рынок. Следует подчеркнуть, что рынок недвижимости Украины является недооцененным, поскольку есть возможности роста аренды во всех сегментах (офис, склады, торговая недвижимость), а ставки капитализации предлагают привлекательную доходность для инвесторов. Ставки капитализации для премиальных активов в офисной недвижимости составляют 12%, для торговой недвижимости 12,5%, и 12,5%-13% для логистики», - комментирует руководитель отдела рынков капитала компании Cushman & Wakefield в Украине Владимир Мысак.

Источник: ABCnews.