Спекулятивный капитал нерезидентов входит в Украину через ОВГЗ.

Министерство финансов Украины разместило облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на более чем 20 млрд. грн. Причем значительная часть этой суммы — долларовые облигации. Средняя ставка по облигациям составила 5,2%.

В 2018 году Минфин планирует выпуск еврооблигаций общим объемом до 2 млрд. долл. В 2017 году министерство за счет размещения ОВГЗ привлекло в госбюджет около 33 млрд. грн. и почти 2 млрд. долл.

Ситуацию по размещению ОВГЗ в эфире радиостанции Голос Столицы прокомментировал финансовый аналитик Григорий Перерва.

Привлечение больших сумм обусловлено спросом на облигации резидентов и нерезидентов. ОВГЗ номинированы не в гривне, а в валюте, так называемые валютные выпуски, и они вызывают интерес, поскольку дают возможность получить краткосрочные ценные бумаги под достаточно неплохие проценты. Пять с хвостиком процентов годовых для иностранного инвестора это привлекательно.

Куда эти средства могут направить решает Минфин. Это может быть погашение предыдущих облигационных займов, т.е. выпускаем новые - погашаем старые. Если процент по новым облигациям ниже, то это для государства выгодный выпуск, т.е. это - самая простая схема. �ногда направляют на покрытие кассовых разрывов, то есть когда необходимо где-то перекрыть несвоевременное поступление средств от других операций. Если речь идет о более длинных деньгах, то можно направлять на какую-то реализацию развиваемых проектов. Как правило, это решение каких-то текущих вопросов.

Преимущественно сейчас основными покупателями ОВГЗ являются государственные банки, но могут покупать предприятия, население, хотя оно не столь активно приобщается к этому процессу. Один гражданин может купить незначительную сумму облигаций, но один инвестор-физическое лицо - это практически непонятный ни для кого показатель именно как покупатель облигаций.

Успешный выход на внешние рынки заимствований обычно называется подтверждением сотрудничества с МВФ. Уже несколько лет, как только Украина успешно договаривается с МВФ, то она может привлекать средства на рынке, так как для инвесторов это показатель, что в Украине идет все так, как должно идти. Если МВФ на это смотрит положительно, значит, можно доверять такому определенном маячку, скажем, по отношению к Украине.
Но к облигациям стран вроде Украины относятся более осторожно сравнению с ценными бумагами государств первой десятки европейских стран. Если Украина сейчас сможет выполнить требования МВФ, то после этого сможет заимствовать на мировом рынке.

Базовыми требованиями называют повышение цен на газ до рыночного уровня для населения и создание Антикоррупционного суда. По рынку земли вопрос пока приостановлен.

Сейчас достаточно сложно кредитовать, профинансировать украинскую экономику. Сами банки не так кредитуют бизнес, как заинтересованы в приобретении ценных бумаг, в том числе государственных, как менее рисковых инструментов.

Поскольку ценные бумаги практически все в валюте, то для иностранных инвесторов этот процент интересен, и мы наблюдаем сейчас вхождение именно спекулятивного капитала нерезидентов или, возможно, возвращение украинского капитала, который был вывезен ранее, а потом уже как капитал нерезидента начинает заходить в ценные бумаги.
Поэтому проценты ОВГЗ, которые предлагаются сейчас, интересные, торги проходят успешно и ценные бумаги выкупаются.